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3000点关口北向资金公私募齐加仓 这股资金却在流出

  9月A股市场在经历上旬的连日上涨后近期迎来震荡,上证指数9月以来累计涨幅超过了3%,深证成指累计涨幅超过了4%。

  面对3000点关口,几上几下,让投资者没了方向,也代表了市场做多力量的分歧。

  Choice数据显示,截至9月23日,作为重要增量资金来源的北向资金已累计净流入了592.37亿元,同时近期公私募齐加仓,私募基金仓位平均值已达年内最高值,而代表场内资金动向的主力资金近期连续净流出。

  北向资金9月流入近600亿元

  截至9月23日,Choice数据显示,北向资金累计净流入592.37亿元,其中沪股通资金净流入344.68亿元,深股通资金净流入247.69亿元。

  9月份北向资金仅有2个交易日出现净流出情况,分别是9月17日和9月23日,净流出金额分别为5.18亿元和15.31亿元,相较9月以来北向资金净流入的近600亿元来说均占比不大。

  从9月份以来北向资金的持仓变化情况来看,Choice数据显示,截至9月23日,9月以来北向资金共加仓了924只个股,其中加仓股票数量最多的平安银行(15.180-0.20-1.30%)被加仓2.42亿股。

  从9月以来北向资金增持数量来看,共有9只个股被北向资金增持超过1亿股,而这9只股票中有6只为银行股,分别是平安银行、农业银行(3.4700.000.00%)民生银行(6.040-0.01-0.17%)光大银行(3.900-0.02-0.51%)工商银行(5.5000.020.36%)中国银行(3.6000.000.00%),增持数量分别是2.42亿股、2.13亿股、1.85亿股、1.76亿股、1.16亿股和1.11亿股,显示了北向资金对银行股的大幅加仓。

  北向资金持股变动量前十个股

  数据来源:choice             时间:8月30日—9月23日

  从9月以来北向资金的持股变动比例来看,9月以来有137只个股的变动比例超过了100%,获得北向资金的明显增持。变动比例位居前三的苏州龙杰(27.4800.200.73%)、中贝通讯、华钰矿业(9.890,0.020.20%)的变动比例分别为14595.80%、1405.91%、1362.99%,对苏州龙杰的持股量从500股增加到了7.35万股,对中贝通讯的持股量从2.90万股增加到了43.67万股,对华钰矿业的持股量从18.90万股增加到了276.45万股。

  北向资金持股变动比例前十个股

  数据来源:choice             时间:8月30日—9月23日

  从9月以来北向资金持仓市值变化来看,在9月以来市场上涨和北向资金持续加仓的带动下,北向资金对14只个股的市值增幅超过了10亿元,其中市值增幅位居前三的个股为平安银行、格力电器(58.160,0.450.78%)中国平安(88.9500.040.04%),北向资金的持仓市值分别增加了50.97亿元、42.70亿元、36.59亿元。

  市值变化前十个股

  数据来源:choice  

  主力资金持续净流出

  在9月北向资金净流入近600亿元的同时,代表场内资金动向的一个指标—主力资金却显示出现了不断流出。

  主力资金流向是如何统计的?在指数处于上升状态时产生的成交额是推动指数上涨的力量,这部分成交额被定义为资金流入;指数下跌时的成交额是推动指数下跌的力量,这部分成交额被定义为资金流出;当天两者的差额即是当天两种力量相抵之后剩下的推动指数上升的净力。

  Choice数据显示,截至9月23日,9月以来主力资金在9月2日、9月5日、9月9日出现净流入情况,其他交易日悉数净流出,净流入金额最大的为9月2日净流入的69.64亿元,当日上证指数上涨1.31%,净流出金额最大的为9月17日净流出的471.24亿元,当日上证指数下跌1.74%。

  9月以来主力资金流向情况

  数据来源:choice  

  分析人士表示,在经历9月上旬的连续上涨后,存在部分投资者认为近期市场上涨速度较快,已经实现了较好盈利,担心行情在九月底之前结束,在考虑兑现收益或者已经兑现收益。

  从近20个交易日的行业主力资金流向来看,申万一级28个行业悉数遭遇主力资金的净流出,其中主力资金净流出金额最大的电子行业流出了401.57亿元,其次为计算机行业净流出的266.33亿元。而从市场表现上来看,电子和计算机行业为近20个交易日涨幅位居首位和第二位的两个行业。

  近20个交易日行业主力资金流向情况

  数据来源:choice  

  公私募齐加仓

  数据显示,近期公私募齐加仓。在上周市场震荡之际,国金证券(9.0400.000.00%)公募基金股票仓位测算报告显示,截至上周末,股票型基金仓位为89.06%,较前一周增加了1.02个百分点,混合型基金仓位为63.18%,较前一周增加了1.05个百分点。

  数据来源:国金证券公募基金股票仓位测算周报(2019-09-23)

  除公募在加仓外,私募也在加仓,平均仓位已达到了年内最高值。最新一期的融智•股票私募基金仓位数据显示,今年以来股票私募的仓位一路攀升。上周,股票私募基金继续加仓,平均仓位达到年内最高值67.48%。

  更为积极的是百亿私募们。数据显示,上周百亿股票私募加仓幅度显著,仓位指数升至年内高点83.15%,比行业平均值高了15.67个百分点。

  A股后市可期

  面对3000点关口,A股是上是下?

  中信证券(22.960-0.01-0.04%)表示,市场将重新凝聚流动性宽松共识,货币宽松将持续改善市场流动性,A股仍将处于外资稳定较快流入的窗口。A股依然处于今年第二轮上涨的前期,除了流动性外,市场对宏观数据和三季报舆情的关注度会逐步提高。配置上依然建议重归均衡,重点增配低估值且受益于外资流入和经济企稳预期的品种,标的选择时建议综合考虑三季报的业绩稳定性。

  华泰证券(19.3300.030.16%)认为后续指数仍将呈现出波动大(政策相机抉择下市场对流动性、经济、盈利的预期呈窄幅震荡)但底部逐步抬升(内部政策保持定力利于在经济不失速的环境里推动经济结构转型,降低A股中长期风险溢价)的特征,建议保持仓位。行业配置建议继续持有科技股+汽车;适时关注周期股的估值修复机会。

  星石投资认为,从长期角度来说,当前仍是布局A股较好的时机。主要原因在于:第一,资本市场改革持续推进。今年以来,以设立科创板并试点注册制为代表的金融供给侧改革持续推进,A股市场不断完善;并且,随着大量中长期资金入市,机构投资者所占的比重不断提升,投资者结构也明显改善。第二,从估值角度看,当前A股估值基本都处于历史中位数以下,总体估值水平并不算高。当前万得全A总体PE约17.3倍,处于历史的46.6%分位数;上证综指当前PE约13.1倍,处于历史42.7%分位数。第三,A股国际化水平持续提升,外资增配A股的意愿较强,后市外资作为增量资金可期。今年7月,国务院金融委提出金融业对外开放“11条”;9月10日,取消QFII和RQFII投资额度的限制;国际上三大指数也相继扩容A股,未来有望为A股带来数千亿级别的增量资金。

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